Immobilien als Altersvorsorge: Chancen und Alternativen – BEKB – BEKB

Im Vergleich der Geldanlagen haben Immobilien den direkten Besitz von Wertschriften hierzulande weit abgehängt. Dazu ein Vergleich: Im Jahr 2022 waren rund 46% des Vermögens von Schweizer Haushalten in Immobilien investiert. Wertschriften machten nur gerade 15% des Haushaltsvermögens aus.

Gerade in der Altersvorsorge, welche sich durch einen langfristigen Anlagehorizont auszeichnet, kann die erzielte Rendite aus Wertschriften aber einen wesentlichen Beitrag zum Vermögensaufbau leisten.

Ein Blick auf die Gesamtrenditen seit 1960 zeigt die starke Entwicklung von Aktien deutlich auf. Ihre Gesamtrendite fällt weit höher aus als mit einem Sparkonto – und bleibt nur knapp hinter der von Immobilien zurück. Zwar weisen Aktienrenditen vergleichsweise grosse Schwankungen auf, in Kombination mit anderen Anlageklassen wie Obligationen oder Immobilien-Fonds bieten sie jedoch ein sehr ansprechendes Rendite-Risiko-Profil.

Betrachtet man die Wertentwicklung ohne Kosten seit 1997, zeigt sich aber ein leicht anderes Bild. Die Transaktionspreise von Wohneigentum sind weniger stark angestiegen als der Wert einer Investition in ein ausgewogenes Strategieportfolio mit einem Aktienanteil von 40%.

Das heisst konkret: Vermögen, das in eine Immobilie im Kanton Bern investiert war, wuchs um 80%, in einem diversifizierten Portfolio verdoppelte sich das Vermögen im selben Zeitraum. Wir empfehlen unseren Kundinnen und Kunden daher, ihr Vermögen über verschiedene Anlageklassen zu diversifizieren.

Der Vergleich zeigt: Wertschriften sind eine geeignete Alternative, um auch ohne Eigenheim Vermögen für die Altersvorsorge anzusparen. Hinzu kommt, dass ein Portfolio kontinuierlich aufgebaut werden kann und, anders als beim Erwerb eines Eigenheims, nicht von Anfang an ein grösserer Kapitalbetrag nötig ist.

Die Altersvorsorge mit Wertschriften kann grundsätzlich über drei Formen erfolgen:

• Einkauf in die Pensionskasse (Pensionskassengelder werden von der Vorsorgeeinrichtung investiert)
• Anlegen des Kapitals der dritten Säule via monatlichem oder jährlichem Fondssparplan
• Anlegen des verfügbaren Vermögens in ein breit diversifiziertes Portfolio basierend auf dem individuellen Risikoprofil

Wir empfehlen unseren Kundinnen und Kunden eine Kombination dieser Formen. Zentral dabei ist eine fundierte Finanzplanung bis zum Pensionierungszeitpunkt. Bei dieser Entscheidung spielen die Rendite, die Frage, wie viel Vermögen langfristig angelegt werden kann und weitere Faktoren eine wichtige Rolle.

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In der Altersvorsorge zählt jedoch nicht nur die finanzielle Rendite. Auch Faktoren wie Liquidität, Tragbarkeit oder Wohnformen bei einer eingeschränkten Mobilität sind wichtig. Nachfolgende Darstellung zeigt die wichtigsten Faktoren aus dem Blickwinkel von Eigenheimbesitzerinnen und -besitzern und von Wertschriftenbesitzerinnen und -besitzern auf.

Die wichtigsten Faktoren bei der Altersvorsorge mit einem Eigenheim oder Wertschriften